Програма залучення інвестицій в економіку області

на 2002-2005 роки

6. Потенційні джерела і шляхи залучення інвестицій

Формування інвестиційних ресурсів області за рахунок їх залучення з усіх доступних джерел є одним з найважливіших елементів регіональної інвестиційної політики. При зрозумілому дефіциті власних ресурсів у більшості підприємств регіону, головними методами фінансування інвестиційних програм і проектів в сьогоднішніх умовах та на найближчу перспективу слід вважати позичкові і залучені інвестиції.

До позичкових інвестицій належать довгострокові кредити банків та інших кредитних структур, облігаційні емісії, інвестиційний лізинг, інвестиційний селенг та ін.

До залучених інвестицій належать внески інвесторів у статутні фонди, емісії акцій або інвестиційних сертифікатів.

а) міжнародні фінансово-кредитні організації

Міжнародні фінансово-кредитні організації (МФО) практикують різноманітні варіанти інвестування, серед яких найбільш широку практику отримали надання позичок або участь в статутному капіталі отримувача інвестиції.

Інвестиційна політика визначається кожною з міжнародних фінансово-кредитних організацій самостійно на основі вивчення і аналізу інвестиційного клімату країни, привабливості її регіонів, галузей та ланок господарювання, співвідношення ризиків і безпеки процесу інвестування та багатьох інших чинників. В узагальненому вигляді процес співпраці із згаданими організціями від зародження ідеї інвестиційного проекту до початку його фінансування можна звести до наступних кроків:

• ініціація ідеї і розробка інвестиційного проекту пошукувачем інвестиції;
• розробка бізнес-плану (забезпечення МФО корпоративною інформацією);
• концептуальний аналіз ідеї і бізнес-плану фахівцями МФО;
• передінвестиційні дослідження і оцінка проекту (фінансова, технічна, економічна, екологічна, соціальна, юридична);
• розгляд проекту Радою директорів МФО з відповідною санкцією (схвалення – відхилення);
• прийняття рішення про надання інвестицій з власних ресурсів чи мобілізації ресурсів інших фінансових інституцій;
• підписання угоди з погодженими умовами участі в реалізації інвестиційного проекту (юридичні зобов’язання);
• розподіл і надання фондів;
• моніторинг реалізації проекту;
• вихід з проекту (повернення позики або продаж статутної частки).

б) банки

Система банківських установ області сьогодні ще недостатньо орієнтована на інвестування зростаючої економіки: більшість кредитів короткотермінові, їх вартість досить висока. Водночас банки можуть брати участь у фінансуванні регіональних інвестиційних проектів в якості:

• єдиного інвестора проекту. Беручи на себе більшу частину ризиків реалізації проекту, банк може отримувати і більший прибуток;
• пайової участь в проекті. Для зниження власного ризику банк залучає до участі в проекті інші фінансові інститути;
• кредитора. Банк видає інвестиційний кредит на умовах оплати, повернення і термінування, гарантом якого виступає підприємство-ініціатор проекту;
• фінансового посередника. Банк організовує кредитну лінію, що виділяється для нього сторонніми кредиторами, і виступає гарантом в частині погашення кредиторської заборгованості.

в) облігаційні позики

Одним з важливих інструментів залучення регіоном інвестицій для реальних інвестиційних проектів підприємств-ініціаторів, здатних забезпечити їх належне використання і повернення, є використання механізмів облігаційних позик, що ставить на порядок денний започаткування роботи із створення регіональної позичково-інвестиційної системи для відповідного портфеля інвестиційних пропозицій, які прийматимуться від будь-яких регіональних структур і підприємств-ініціаторів з реалізації високоефективних проектів з незначними термінами окупності і капітальними затратами.

Створення цієї системи та її ефективне використання призведе до зниження навантаження на бюджет області з можливістю його концентрації тільки на вирішенні проблем бюджетної сфери, а також дозволить отримати досвід і напрацювати нову для регіону технологію залучення інвестиційних коштів.

г) інвестиційний лізинг

Лізингові операції також можуть бути використані як фінансово-економічна форма інвестиційного кредитування придбання обладнання для модернізації матеріально-технічної бази підприємств регіону та забезпечення сприятливого економічного режиму цього процесу в області.

З цією метою в області доцільно розпочати роботу із створення налагодженої системи лізингових стосунків, яка б забезпечила взаємодію фінансових і кредитних інститутів з підприємствами-лізингоотримувачами. При цьому, завдячуючи лізингу, виробники отримують додатковий канал реалізації власної продукції, а лізингоотримувачі – засоби прискорення оновлення виробництва, які, сприяючи його модернізації, забезпечують зростання продуктивності, вивільнення частини коштів, мотивацію їх ефективного використання.

д) інвестиційний селенг

Форма залучення інвестиційних ресурсів, яка полягає у передачі власником права користування і розпорядження своїм майном за певну плату. В перелік такого майна можуть входити будівлі, споруди, сировина, матеріали, цінні папери, продукти інтелектуальної праці.

е) емісійні технології

Виробничі підприємства - пошукувачі інвестицій можуть скористатися можливістю випуску акцій або інвестиційних сертифікатів, розміщення яких серед населення або на ринках цінних паперів дозволяє формувати інвестиційний капітал для реалізації відповідних проектів.

назад     далі
ЗМІСТ