Програма залучення інвестицій в економіку області

на 2002-2005 роки

7. Документальне оформлення ділових ідей

7.1. Комплекс оціночних критеріїв для відбору перспективних інвестиційно-інноваційних проектів

Необхідність формування об’єктивної оцінки в процесі вибору і прийняття рішень про доцільність вкладення інвестицій очевидна. Вирішення цього питання потребує наявності відповідної методичної та інформаційної основи.

Як правило, в більшості існуючих методик оцінка ефективності інвестиційно-інноваційних проектів визначається на основі розрахунку ряду показників, основними з яких є термін окупності (PBP), індекс прибутковості (PI), внутрішня норма рентабельності (IRR), чистий приведений прибуток (NPV).

Таким чином, наведені показники складають групу оціночних критеріїв фінансово-економічного характеру, без визначення яких не слід навіть приступати до розгляду наступних груп оціночних критеріїв:

• критеріїв ризику,
• екологічних критеріїв,
• соціально-економічних критеріїв.

7.2. Роль бізнес-планування в залученні інвестицій

Від багатьох іноземних компаній і фірм постійно надходять пропозиції з встановлення ділових контактів з підприємствами області. Цьому головним чином сприяє позиція облдержадміністрації і обласної ради з налагодження та розвитку міжнародного співробітництва через регулярне організовування зустрічей і переговорів як з окремими представниками компаній, так і з цілими делегаціями ділових кіл закордонних країн, виданням спеціально орієнтованої інформації, періодичного видання каталогів інвестиційних проектів та бізнесових пропозицій, розміщення відповідної інформації в мережі Інтернет і т.п.

Однак досить часто такі зустрічі не дають практичних результатів через виникнення певних проблем уже на стадії попередніх переговорів, основним джерелом яких є низька якість підготовки інвестиційних проектів і пропозицій, неспроможність ініціаторів проекту чітко сформулювати мету і стратегію реалізації проекту.

Інвестиційний проект - це комплекс документів, заходів і робіт, фінансовим результатом яких є прибуток, а матеріально втіленим результатом - нові або реконструйовані основні фонди, придбані і використані фінансові інструменти, нематеріальні активи з отриманням доходу.

Слід підкреслити, що інвестиційний проект і бізнес-план є нерозривно зв’язаними поняттями, які не мають сенсу окремого існування у випадку планування і реалізації масштабних проектів. Адже бізнес-план є документом, який визначає стратегію розвитку підприємства-ініціатора проекту. Його зміст і ступінь деталізації можуть змінюватись в залежності від масштабу проекту і сфери його впровадження. Основними функціями бізнес-плану є наступні:

• використання для розробки концепції провадження бізнесу з попереднім ретельним аналізом та розробки стратегії уникненням помилок з виробництва, фінансів і маркетингу ще на "паперовій" стадії;
• оцінка очікуваних результатів діяльності компанії за визначений період, а саме складання бюджету виробничої діяльності і ретельного контролю за його дотриманням в процесі реалізації проекту;
• усестороннє обґрунтування необхідності залучення коштів та гарантій їх повернення інвестору.

Грамотне і кваліфіковане укладання бізнес-плану у відповідності із міжнародними нормами вимагає участі в цьому процесі кваліфікованих фахівців. При цьому оптимальним варіантом є розроблення бізнес-плану фахівцями підприємства-ініціатора із залученням сторонніх фахівців або консалтингових фірм. В області діяльність таких фірм розвинута ще недостатньо, що головним чином зумовлено недостатнім попитом на такий вид послуг, хоча протягом останніх років справи покращились.

Відомі на сьогодні загальноприйняті методи планування і оціночні критерії ефективності інвестицій, вибір яких є достатньо широким, забезпечують взаєморозуміння інвесторів і підприємців різних країн.

Першочергово до таких слід віднести концепцію техніко-економічного обґрунтування інвестиційних проектів, спеціально розроблену Організацією Об’єднаних Націй з промислового розвитку (ЮНІДО) для країн з перехідною економікою. Програмний продукт ЮНІДО – COMPAK III Expert 1, призначений для виконання фінансового аналізу інвестиційних проектів. Існує аналогічна методика Світового Банку Реконструкції і Розвитку.

В Україні найбільш широке розповсюдження отримали методики і комп’ютерні програми, які враховують, на відміну від закордонних, особливості перехідної економіки і адаптовані до наших українських законів. Найбільш відомий з них програмний продукт "Ргоjесt Ехрегt", розроблений в Росії з врахуванням особливостей українського законодавства.

Серед підприємців широкого розповсюдження набула думка, що бізнес-план необхідно обов’язково складати "за шаблоном", згідно з якоюсь обраною методикою. Принципово ніякої різниці у виборі методики складання бізнес-планів не існує. Важливо, щоб розроблений документ містив ряд тих обов’язкових розділів (резюме, маркетинговий, виробничий, інвестиційний, фінансовий), в яких розглядаються конкретні аспекти проекту, вихідна інформація і декларовані результати були достовірними, обґрунтованими і базувались на документальних джерелах та ретельних розрахунках.

Як правило, інвестор хоче отримати докладні і достовірні відповіді на наступні питання:

• якою передбачається стратегія бізнесу на наступні роки;
• який фінансовий стан підприємства;
• ступінь готовності проекту;
• чи підтримується проект місцевою адміністрацією;
• чи користується попитом планована до випуску продукція;
• чи є угоди на закупівлю продукції потенційними покупцями;
• яким чином буде захищений капітал інвестора;
• як буде розподілятись прибуток;
• який дохід отримає інвестор в результаті реалізації проекту.

Тільки після ознайомлення з такою інформацією іноземний партнер може прийняти рішення про те, чи варто подальше вивчення проекту.

Таким чином, перед тим як приступити до пошуку зовнішніх джерел фінансування інвестиційних проектів і партнерів для ділового співробітництва, необхідна ґрунтовна попередня підготовка підприємств-ініціаторів, а саме:

• розглянуті всі можливості ефективного використання власних ресурсів;
• прийняті заходи з покращання фінансового стану;
• підготовлена необхідна проектна документація.

7.3. Підготовка і розповсюдження методик розрахунку, аналізу і прогнозування економічної ефективності інвестицій

Інтерес до професійного бізнес-планування в останні роки зріс, що обумовило появу значної кількості навчальних посібників, спеціальних методичних розробок і рекомендацій з їх підготовки. Однак значною цю кількість можна назвати тільки за кількістю авторів і назв. Одночасно більшість з цих джерел була видрукувана незначними тиражами (від кількох сотень до кількох тисяч), що в масштабах України є явно недостатньо.

При цьому як керівництво, так і фахівці багатьох підприємств та організацій регіону міцних навиків і практичного досвіду з підготовки вказаних документів ще не отримали. Тому одним з глибоко доцільних і стратегічно важливих напрямків покращання інвестиційної роботи в області слід, поряд з іншими, вважати підготовку та розповсюдження серед управлінського і фахового загалу широкодоступних та дешевих спеціальних методичних розробок з питань сучасного бізнес-планування і презентації інвестиційних проектів. Залучення кращих науковців і викладачів вищих навчальних закладів області, фахівців локальних консалтингових організацій, досвідчених практиків до підготовки цих рекомендацій і їх пропаганди серед зацікавлених підприємств, суттєвим чином вплинуть на формування нового ставлення до важливої справи залучення інвестицій в економіку області.

назад     далі
ЗМІСТ